[摘要] 金融市场违约序幕已经拉开。《经济参考报》记者从公开数据和多家研究机构获悉，今年将有4万亿至5万亿元规模的信托产品集中到期，并且还将有接近3000亿元的企业债面临兑付。
预警 风险暴露恐生连锁反应
有机构测算，目前，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和船舶等五大产能过剩行业总负债规模约7.7万亿元，其中有息负债总规模约5 .15万亿元，银行贷款占绝大部分。如果这些行业在未来两年整体去产能化率达11.2%，按照5万亿元的总贷款规模计算，预计将产生不良贷款约5700亿元。
美银美林预计，“2014年中国政府将清理日益攀升的地方政府和企业债务，部分债券和信托产品违约的可能性将大增。”不过，在此过程中，由于中国的许多债务合同都由第三方担保，一旦贷款者无法履行承诺，也有可能引发连锁反应。
穆迪评级机构信贷官钟汶权表示：“如果让地方政府融资平台违约，就可能出现连锁反应。因此政府会采取措施，不让此类平台在现阶段倒下。”
“由于企业向银行贷款时没有足够抵押品，往往采取互保联保的形式。如果某一个领域风险爆发，确实会对担保链形成很大的影响。银行能够采取的办法是，对某家企业集体授信，确定一个整体额度，再分头放贷，这样就对该企业整个信贷资金有一个掌握，以防止通过互保、联保的方式给企业多头授信，滋生风险。”于学军对《经济参考报》记者称。
事实上，“在十八届三中全会决定中，一个核心提法就是市场在资源配置中发挥决定性作用。但摆在政府面前的一个难题是，如果市场本身是扭曲的，那么其资源配置的效果肯定不是最优的。以非银行融资为例，其高速发展背后的很大一部分动力不是来自于金融资源的优化分配，而是由于监管套利等不当因素。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌分析称，“未来，要健全中国金融体系的市场机制，必须尽早打破刚性兑付的怪圈，并且强化监管措施以抑制监管套利等不当行为。”
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