[摘要] 国际货币基金组织(IMF)15日公布的对中国金融部门进行的首次正式评估中指出，中国的金融体系总体稳健，但脆弱性在逐渐增加。中国需要进一步推动改革，以支持金融稳定，并促进强劲和平衡的经济增长。
国际货币基金组织(IMF)15日公布的对中国金融部门进行的首次正式评估中指出，中国的金融体系总体稳健，但脆弱性在逐渐增加。中国需要进一步推动改革，以支持金融稳定，并促进强劲和平衡的经济增长。
风险评估 银行存在一定脆弱性
基金组织对中国开展的首次“金融部门评估规划”(FSAP)检查是与世界银行合作进行的。 25个具有系统重要性的经济体同意至少每隔五年接受一次强制性评估，中国是其中之一。 FSAP是基金组织金融监督工作和国际货币体系监测活动的一部分。“中国的银行和金融部门是健康的，但存在一定脆弱性，当局应予以处理。”基金组织货币与资本市场部副主任兼FSAP基金组织评估小组负责人Jonathan Fiechter说。“尽管现有结构促成了高储蓄和高流动性，但它也带来了资本配置不当和产生泡沫的风险，特别是在房地产业。随时间推移，这种扭曲的成本只会不断上升，所以越早消除这种扭曲越好。 ”
另外，根据FSAP报告，中国的金融部门面临着几个近期风险：快速的信贷扩张导致贷款质量恶化；影子银行和表外活动导致银行脱媒现象加剧；房价下跌；全球经济形势不明朗。中期脆弱性也在增加，可能会妨害金融体系为支持未来经济增长而进行的必要调整。这样的情况如果继续下去，将带来进一步的风险，因此，为广泛的金融改革行动营造必要的制度性和操作性的前期条件，就应当成为一个优先工作。
改革建议 促进银行间健康竞争
FSAP报告还表示，中国主要改革领域应包括：
扩大金融市场和服务的广度，发展多元化的金融中介形式以促进银行之间的健康竞争；
转变政府角色，逐渐取消利用银行体系实现政府广泛政策目标的做法，而是允许银行根据商业目标做出贷款决策；
扩大以市场为基础的货币政策工具的使用，将利率，而不是行政措施，作为管理信贷扩张的主要工具；
改善金融基础设施和法律框架，如加强支付和结算系统，增强消费者保护，扩大金融知识的普及等。
中国政府在上述建议中的很多领域已经开始行动，基金组织愿意在加强中国金融稳定框架方面随时提供技术合作。
压力测试 极端情况下可能巨亏
最后，国际货币基金组织与中国当局联合对中国的17家商业银行开展的压力测试表明，多数银行似乎有能力抵御单独出现的冲击，这些冲击包括：资产质量大幅恶化(包括房地产市场的调整)、率曲线的移动及汇率的变化。但报告警告说，如果几个风险同时发生，银行体系可能受到严重影响。
测试表明，国内生产总值(GDP)增幅每下降1个百分点，银行的不良贷款比率就至少上升1个百分点。测试假设银行在严峻情况下面临多重打击，占中国银行业资产总额约20%的银行，其资本充足率会低于监管机构规定的8%低限。
IMF称，这种严峻情况假设的前提是：经济年成长4%；M2(货币供应额)增长约10%；地产价格暴跌将近26%；存贷款利率变化95个基点。
但鉴于中国银行业将需同时遭遇上述冲击才会面临系统性崩溃的风险，IMF在指出银行业表外贷款增多的同时，仍对其韧性表示乐观。 IMF指出，中国银行业的基本流动性指标看来是稳健的，国内大规模低息存款为银行业提供了稳定的资金来源。
IMF货币与资本市场部助理主任达斯15日在媒体发布会上表示，很难预计这些风险什么时候将同时发生。“中国经济规模庞大，形式复杂，监管难度较大，但是中国已经做出了非常有建设性的改变。 ”达斯说，报告可以使决策者们不只看到单一的风险，而是将各种风险综合考量，在风险发生前加以规避，发生后采取及时应对措施。
多知道点
影子银行
又称为影子金融体系或者影子银行系统，是指房地产贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。该活动在2007开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。
表外活动
不在资产负债表中反映，一般是不增加记账资产和接受存款的银行业务，通常为收费性质的业务。在金融创新广泛涌现以前，金融机构从事的表外活动主要有银行承兑、期货外汇交易、金融远期支票、各种类型的信用保证、代理等。随着票据发行便利、互换、期权和远期利率协议这些金融创新的“四大发明”出现以后，表外活动的范围又扩大了，并且因为它能改善资本比率，可以在为利率风险保值的基础上不使资产负债表膨胀，所以其重要性还在与日俱增。
背景资料
“金融部门评估规划”是国际货币基金组织和世界银行于1999年5月联合推出的项目，主要目的是加强对金融脆弱性的评估与监测，减少金融危机发生的可能性，推动金融改革和发展。“金融部门评估规划”已成为国际广泛接受的金融稳定评估框架。 2008年11月，在二十国集团华盛顿峰会上，各国领导人一致承诺对本国开展“金融部门评估规划”。
回应
央行：IMF报告个别观点不够客观
2011年11月15日，国际货币基金组织和世界银行公布了中国“金融部门评估规划”成果报告——《中国金融体系稳定评估报告》和《中国金融部门评估报告》。
央行认为，总体来看，报告对我国金融体系的评价是客观、积极、正面的，对我国金融体系未来改革建议是富有建设性的。我们也注意到，报告中还存在个别不够全面、不够客观的观点，所提出的某些改革措施的具体时间框架和优先顺序等建议尚需结合我国实际深入研究。
央行认为，经过多年改革，中国金融体系在商业化转型方面取得了长足进步。随着主要大型国有金融机构股份制改革的完成，政府对金融体系的影响已从直接手段转为通过金融机构法人治理结构发挥作用。在信贷调控方面，人民银行早在1998年就取消了对商业银行的信贷规模管理，转而通过公开市场操作、存款准备金率、利率等市场化的间接调控手段引导商业银行合理投放信贷。利率、汇率改革已取得重大进展，目前市场机制已在利率、汇率形成中发挥着基础性作用。在明确改革方向的同时，具体推进改革步骤时应根据我国实际情况保持灵活性。
新闻链接
银监会前主席刘明康在11日的财新峰会上曾表示，截至9月底，地方融资平台贷款的清理整顿进度已经达到60%，由于监管当局及时要求银行业对平台贷款逐包打开、逐笔评估、逐步整改、保全增信，目前的平台贷款覆盖率已有较大改进。
而对于房价下跌的风险，刘明康表示当房价下跌40%时，银行的贷款覆盖率仍能达到110%；而最坏的情况发生，即当房价下跌50%，银行的贷款覆盖仍能达到100%，虽然利息不能回收，但本金没有问题。 本报综合消息
中国经
济规模庞大，形式复杂，监管难度较大，但是中国已经做出了非常有建设性的改变。 ”
——IMF货币与资本市场部助理主任达斯
2011年三季度末
金融机构人民币各项贷款余额
52.91万亿元
同比增长
15.9%
地产开发贷款余额
7887亿元
同比下降
4.8%
房产开发贷款余额
2.64万亿元
同比增长
14.9%
个人购房贷款余额
6.94万亿元
同比增长
16.8%
中小企业贷款(含票据贴现)余额
20.76万亿元
同比增长
17.5%
保障性住房开发贷款余额
2808亿元
前三季度累计增加1150亿元，占同期房地产开发贷款增量52.3%
2011年三季度金融机构贷款投向部分数据
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